美团联手大众点评：O2O走向寡头时代

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　　覃硕 整理 柳叶 制图
　　资本驱动两强合作  百度、饿了么等强敌环伺
0 s( Q0 w/ S. Y  {　　美团联手大众点评：O2O走向寡头时代
　　时代周报特约记者 陆一夫 发自广州
/ i- g4 W5 o- Y　　在经历滴滴快的、58和赶集以及携程和艺龙的“闪婚”后，美团联手大众点评将2015年的合并大戏推向高潮。
+ H( e7 Y0 [8 Z5 [+ a. C# }% j　　10月8日，美团和大众点评发布联合声明，宣布两者将达成战略合作，双方已共同成立一家新公司，估值高达150亿美元。“昨天双方浴血奋战，今天我们握手言欢，明天我们共创未来。”美团CEO王兴在内部邮件中以这样简单的一句话总结了这场世纪大合并。
　　事实上，今年以来，O2O创业公司迎来有史以来最严重的融资难，“抱团过冬”变得顺理成章。合并后美团和大众点评的营销费用将得以大幅降低，也将更专注于业务的错位发展，但同时新公司也面临着管理层磨合、潜在的大规模裁员等问题。再加上百度糯米、饿了么等强势反击，获胜对于已经坐拥半壁江山的“美大”来说言之尚早。
9 \* J3 t& y! g/ X　　美团公关副总监刘艳峰向时代周报记者表示，目前公司不对合并一事作出评价，接下来有关新公司的业务运作和安排会逐一对外公布。虽然暂时无法得知双方的合作细节，但可以肯定的是O2O行业正在走向寡头时代。
; p! R! [9 c3 r1 T+ D. ~　　意料之中的联姻
- p$ V. ]7 ]; i( }" h6 W; {5 q　　与其说美团和大众点评的合作是握手言和，倒不如说这是一场由资本方驱动的“包办婚姻”。
& ~& {7 W# x3 m0 }# s　　对于王兴和张涛两位掌舵者来说，将美团和大众点评合并的意愿并不强烈。今年年初，在被问及是否考虑与美团合并时，大众点评CEO及创始人张涛回应称：“目前我们所处这个行业的几个主要的公司，大家对这个行业的看法和应该怎么做，互相之间还是有挺大的分歧和差异。这些分歧和差异，在未来可能会越来越明显。并且这个行业的规模，完全容得下好几个重量级的玩家。”
3 W" Q) s  _1 l/ }! e　　作为业内知名的连续创业者，王兴对美团的期待值非常高，他曾形容美团就像“万达的Mall—是一个网上的城市综合体”。“我们很感谢阿里支持我们，从B轮开始就是我们的投资人。但是我们是非常独立运作的，而且我们也不打算所谓的站队，因为我们认为我们可以自成一队。”王兴在年初接受采访时仍未改变把美团做大成平台型企业的想法，尽管大众点评和糯米网早已“站队”，他依然希望保持美团的独立性。
　　但自从6月中旬A股市场出现大幅度调整后，资本市场对互联网企业的估值变得更加谨慎，初创企业的融资额度也出现大幅缩水。在合并前，市场上曾多次传出美团融资困难的消息，虽然王兴多次对外表示公司融资顺利，但是突如其来的资本寒冬仍有可能令美团的现金流出现断裂。
　　没有永远的敌人，也没有永远的朋友，只有永远的利益—在资本方眼中，寻求共和比继续厮杀能赢得更大的利益，特别是有滴滴和快的、58同城和赶集网成功合并的例子后，腾讯与阿里也乐于看到美团和大众点评联手垄断市场。
. ~  K1 @2 K! C4 ^4 ?　　值得注意的是，红杉资本作为双方的重要股东，在推动两者合并上发挥着核心作用。资料显示，红杉资本参与了大众点评的四融资，而美团前三轮的融资也全力跟进。在两家公司合并后，红杉资本将顺理成章成为新公司的大股东。
　　同时投资两个甚至多个同领域公司，是红杉资本一贯的方法论。此前红杉资本曾投资过唯品会和乐峰网，后来由它主导了两者合并，在提升唯品会估值的同时顺利推动公司赴美上市。
0 z, P% Q% U9 S$ [8 E　　“新婚”的烦恼
) p5 O: [' w! M3 q, c　　合并后的“美大”或者深得资本方的认可，但是接下来的一系列潜在问题仍有待解决。
　　在双方的员工看来，美团和大众点评的合并带来的可能将是大规模的裁员。根据美团今年公布的数据，目前美团团购业务员工数9000人，外卖业务3000人，酒店业务2000人，猫眼电影几百人。而张涛曾透露，大众点评的员工数量在8000人左右。
) R% q5 M! Q# h' I( _8 L9 a( g. Q　　虽然两家公司在人员架构上保持不变，并将保留各自的品牌和业务独立运营，包括高频到店业务，但是业务上的重复必然导致员工出现冗余。即使美团和大众点评的新业务能分流部分员工，也肯定无法消化如此庞大的地推团队，而且也不排除百度糯米和饿了么会从中挖走部分人才。
　　有美团的员工向时代周报记者表示，以往双方员工在业务上的竞争如此激烈，如今联姻后难以预料工作上会出现哪些变化。“作为底层员工我们肯定没有事先得知消息，不过在滴滴快的合并之后，我们也有这样的心理准备。”
# _: S2 G$ g4 ~) [# e　　除了裁员外，由于新公司实施Co-CEO制度，王兴和张涛将同时担任联席CEO和联席董事长，重大决策将在联席CEO和董事会层面完成。但考虑到美团的市值要远高于大众点评，而且在经历校内网、饭否等数次创业后，王兴变得更加果断和成熟，在这家估值高达150亿美元新公司里，他的地位无疑要在张涛之上。
; y/ p! }- |# Q, P3 C3 }　　而两家公司的文化截然不同，也注定让合并的磨合期变得更长。在2011年的“千团大战”中，王兴和美团之所以能脱颖而出，与其体内的狼性基因密不可分，美团员工的积极性也是业内闻名。相比之下，大众点评更像是一家慢公司，张涛曾直言“汇集点评类信息的活儿就快不起来”，这一点直至腾讯入股后才有所改变。
( M6 i* h1 `3 ?1 q　　值得注意的是，团购网站鼻祖Groupon的衰落为“美大”提供了一个可参考的蓝本。2008年成立于芝加哥的Groupon仅花了三年时间便垄断了整个美国团购市场，但2012年后Groupon开始走下神坛，业务增速放缓的同时它的亏损情况一直未能得以改善。目前Groupon的市值与刚上市相比已经下降了将近80%，日前公司还宣布裁员10%以降低运营成本。在完成上市工作前，美团和大众点评要如何讲好资本故事、完成估值最大化将是重点任务。
　　烧钱大战进入下半场
6 ]4 r! ~" L9 ^7 o　　O2O的市场之大，让BAT都想从中分一杯羹。根据易观智库的研究报告显示，2014年中国生活服务O2O市场规模达2480.1亿元人民币，同比上年增长78.4%，预计2015年市场规模将超过4000亿元人民币。
. U' E" c/ B+ @　　从行业格局看，美团、大众点评和百度糯米已经瓜分了绝大部分的市场份额，再加上后起之秀口碑网，红海已经不足形容O2O市场竞争的激烈程度。易观智库的统计数据指出，目前美团、大众点评和百度糯米位列行业前三名，其中美团占51.95%，大众点评占29.5%，百度糯米占13.6%。
" W4 |" M/ J% \9 y3 W( X　　在一家占据市场份额超过八成的新公司面前，百度糯米无疑已处于非常被动的位置。不过在美团和大众点评宣布合并当日，百度糯米立刻拿出10亿元补贴予以反击，并在声明中表示“有幸成为促成对手合并、撬动行业格局的‘杠杆’”。
　　有不愿具名的美团员工向时代周报记者表示，在百度宣布未来三年追加200亿元投资糯米业务前，不少美团员工一度认为市场格局已经确定，但李彦宏在O2O市场上的全面介入后，他认为百度糯米的确成为了此次世纪合并的推动因素。

　　百度今年的第二季财报显示，该季度旗下在线旅游业务去哪儿、O2O业务百度糯米和百度外卖，三者合计的交易额高达405亿元。而王兴曾透露，美团今年上半年的交易额超过470亿元—这意味着对于百度而言，一个季度的电商交易额就能与美团半年的交易额相匹敌。

　　除了百度糯米外，美团在外卖业务上还要应付来自“饿了么”的穷追猛打。在美团大众点评合并后，“饿了么”CEO张旭豪发内部信正式回应，称公司没有参与此次合并，未来也将继续保持独立发展，并仍与美团外卖以及其他所有外卖平台竞争。虽然大众点评仍是“饿了么”的股东之一，但合并后，大众点评将放弃在“饿了么”的董事席位及投票权。
　　易观智库最新发布《2015年第一季度中国互联网餐饮外卖市场报告》显示，饿了么的市场份额突破40%，校园和白领细分市场占有率均居首位，美团以34.20%的整体份额排第二。“整个行业仍然充满变数，但无论何种变化，都动摇不了‘饿了么’独立发展、只做第一的信念。”显然张旭豪和“饿了么”会成为美团前进的一大障碍。
　　战线过长的美团，在合并大众点评后将迎来喘息的机会，新一轮的融资为新公司提供更多子弹，但在百度糯米和饿了么等对手彻底出局之前，O2O行业的洗牌仍未结束—市场格局只是由BAT混战演变成腾讯阿里联手对抗百度，而烧钱大战正式宣布进入下半场。
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