蚂蚁金服：马云的新王牌

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　　马云帝国金融版图的全貌终于第一次完整地呈现在世人面前。昨日，蚂蚁金融服务集团(以下简称“蚂蚁金服”)揭牌成立，支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷及网商银行(筹)等组成了一个完整的互联网金控集团，在很多人看来，这家公司未来的影响力可能超过阿里巴巴(88.85, 3.25, 3.80%)，成为马云的新王牌。

　　“蚂蚁金服”的前世今生

　　从严格意义上来讲，蚂蚁金服跟阿里巴巴集团是两家独立的法人实体，双方并没有股权关系，但事实上，蚂蚁金服与阿里巴巴渊源颇深，是重要的关联公司。蚂蚁金服是马云“平台+金融+数据”架构和规划中的核心一环。有业内人士预计，这家公司未来的上市规模和影响或将超过阿里巴巴。

　　2013年，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团。最终这家筹备完成的公司被正式定名为蚂蚁金服。

　　而在人员架构方面，蚂蚁金服的众多高层均出自于阿里巴巴集团，其CEO彭蕾是马云的得力干将，她不仅是阿里巴巴的创始人之一，更曾任阿里巴巴人力资源部副总裁、市场部副总裁和服务部副总裁，被誉为阿里金融女王。此外，蚂蚁金服CFO井贤栋、CTO程立、国内事业群总裁樊治铭、国际业务副总裁彭翼捷等此前均是阿里集团内部高层。

　　从目前披露的情况来看，蚂蚁金服的体系结构包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷和网商银行等。但这仅仅是蚂蚁金服的冰山一角。

　　蚂蚁金服CFO井贤栋表示，在整个蚂蚁金服的业务体系中，支付、理财、融资、保险等业务板块仅是浮出水面的一小部分，真正支撑这些业务的则是水面之下的云计算、大数据和信用体系等底层平台。接下来，蚂蚁金服的战略就是开放这些底层平台，与各方合作伙伴一起开拓互联网时代的金融新生态。

　　网商银行最具想象空间

　　在当前蚂蚁金服的业务框架中，最为市场关注的当属正在筹备中的网商银行。上个月，由蚂蚁金服控股30%的浙江网商银行正式获得银监会批准，称为首批五家民营银行之一。而网商银行也是蚂蚁金服最具想象空间的一项业务。

　　蚂蚁金服的构想是创办一个纯网络银行，利用十几年来电子商务在互联网上积累的庞大数据，还原个体消费者及小微企业的信用状况，并据此为他们提供金融服务。其最大的亮点是纯网络运营，不设物理网点。与阿里小贷一脉相承，网商银行以小微电商、个人消费者为主要客户，提供不超过20万元的“小存”与不超过500万元的“小贷”服务。

　　但也正是由于“纯网络银行”的特性，让网商银行面临着政策监管的不确定性。按照目前商业银行的监管政策，办理开户、信用卡、理财等业务都需要“面签”，即客户需要携带有效证件原件等材料到银行进行面谈和签字。这一条件是制约互联网银行开展跨区域业务的关键因素。

　　外界普遍猜测将成为网商银行首任行长的蚂蚁金服副总裁俞胜法昨日表示，面签问题是纯互联网银行绕不开的监管问题，网商银行参照之前批准筹备的银行的一些相关做法，同时也在积极跟监管层进行沟通，并表示希望监管层支持创新。

　　重塑金融生态圈

　　无论是此前与四大行因快捷支付限额而掀起一场舆论风波的支付宝，或是成功席卷理财市场的余额宝，阿里巴巴无疑被视为金融行业的搅局者。或许正如马云所言，中国金融需要“搅局者”。那么，蚂蚁金服又将在这场战役中起到怎样的作用呢？

　　蚂蚁金服国内事业群总裁樊治铭表示，蚂蚁金服将着力打造消费者一站式金融服务平台，利用自身的支付、大数据、云计算等能力帮助金融机构从以能力为服务核心转化为以数据为服务核心。

　　樊治铭介绍说，在蚂蚁金服的生态体系中，包含了银行、保险、基金等200多家来自金融行业的合作伙伴。这些金融机构有专业的理财产品设计和风险控制能力。在蚂蚁金服平台上，集团自身将不会去发行金融理财产品，而是立足于给金融机构搭建平台，让专业机构能够依托这个平台更好地服务普通用户。

　　在长江商学院副院长滕斌圣看来，阿里金融最终的目的不是建立银行这样的金融机构，而是让资金流与物流、数据流构成“阿里帝国”的高速公路网络，以支付宝为核心建立一个服务于各类交易的金融生态系统，倒逼传统金融机构服务于这个系统并成为其中的一部分。

　　从目前的业务规模来看，蚂蚁金服似乎已经具备了这样的实力。其中，阿里金融的前驱者支付宝已成立十年，实名用户已经达到3亿。支付宝钱包的活跃用户数已经达到1.9亿，日常移动支付日交易笔数超过4500万笔，在支付宝整体占比超过50%，打破了2013年天猫“双11”购物狂欢节当天创下的4518万笔单日移动支付笔数世界纪录。

　　引爆互联网金融风潮的余额宝更是不得不提，余额宝内置的天弘增利宝基金已成为全球第四大、中国最大货币基金。截至2014年6月底，余额宝为用户创造收益125.48亿元，用户数达到1.24亿，资金规模达到5741.6亿元。

　　不过，在业内人士看来，蚂蚁金服的业务几乎都是针对于小微企业和屌丝消费者，在大额信贷业务、集成式金融解决方案方面，传统金融机构仍然拥有互联网金融难以企及的优势。蚂蚁金服这个搅局者能否撼动金融格局仍是未知数。

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